Næsten syv milliarder kr. må Danmarks største kapitalfond Axcel notere som tab oven på smykkevirksomheden Pandoras voldsomme nedjustering i august sidste år med massive kursfald til følge.
Axcel fremlagde i går sit investeringsresultat for 2011, og ikke overraskende er det væsentligt ringere end i 2010. Her betød børsnoteringen af Pandora, at kapitalfonden kunne præstere sit all-time-high resultat på over 11,5 mia. kr.
I dag er det ingen overdrivelse at konstatere, at Axcel er mindst lige så afhængig af Pandora, som smykkevirksomheden er af sine charms. Ledende partner i Axcel, Christian Frigast, vil dog gerne pege på Axcels øvrige aktiviteter:
– Hvis vi ser bort fra Pandora, ville resultatet for året være et plus på knap 100 millioner kr., som svarer til et afkast på fire pct. af den investerede kapital. I samme periode faldt C20-indekset med 15 procent, siger han.