De seneste års faldende ejendomspriser betyder, at Danske Bank-koncernen har måttet stille ekstra sikkerheder på 33 mia. kr. for udstedte SDO-obligationer i Realkredit Danmark. Det skriver Økonomisk Ugebrev. Forklaringen er, at værdien af de belånte ejendomspanter er faldet i forhold til de lovpligtige belåningsgrænser. Det svarer til i underkanten af en tredjedel af koncernens egenkapital, skriver ugebrevet.
Fra Danske Bank siger risikochef Peter Rostrup-Nielsen til ugebrevet, at de stillede sikkerheder på 33 mia. kr. ikke påvirker koncernens samlede solvensopgørelse.
–Vi stiller ikke sikkerhed med afsæt i egenkapitalen, som jo er et passiv. Vi stiller sikkerhed med afsæt i obligationer, som er bogført på aktivsiden af balancen, så indtil videre er sikkerhederne taget fra egenbeholdningen af obligationer, som godt nok modsvares af egenkapitalen. Det påvirker altså ikke solvensopgørelsen, forklarer han.
Det særlige ved “særligt dækkede obligationer” er, at de løbende skal dække sikkerheder op til de gældende lånegrænser. Det betyder, at banken – ligesom andre udbydere af SDO-obligationer – skal indskyde ekstra sikkerheder, når ejendomspriserne falder.